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Economia e Finanza

UE vs ITALIA/ Deaglio: la via d'uscita è il "default programmato"

La sede della Commissione Ue (Infophoto)La sede della Commissione Ue (Infophoto)

Il motivo è che oggi i tre quarti del Pil sono fatti da servizi, cioè da “merci” invisibili in cui le risposte della gente sono molto meno chiare rispetto all’acquisto di beni tangibili. Dal momento in cui la domanda dei consumatori si esprime in termini di click, diventa molto più imprevedibile. Il click di chi acquista su Internet dipende da buono o cattivo umore, da paura o sicurezza. Ben diverso è quando si va dal concessionario e si ordina un’auto, avviando un processo che porta il veicolo a essere finito, trasportato alla filiale e poi venduto.

 

In questo scenario totalmente nuovo, come si fa a ridurre il rapporto debito/Pil?

Se la situazione rimane invariata, il governo non può fare altro che continuare le politiche attuali. Finora l’Italia ha beneficiato del fatto che gli interessi tendono a diminuire: quelli dei titoli a lungo termine del passato sono ancora alti, ma quelli dei titoli a breve incominciano ad avere un tasso d’interesse bassissimo, pari all’1,5-2%. Preso atto di questo, il governo sta cercando di migliorare l’efficienza della spesa pubblica e quindi di agire sulle uscite come si è fatto in modo defatigante negli ultimi anni. Nessuno è stato ancora in grado di trovare un’alternativa, anche se in realtà ci sarebbe …

 

Qual è?

Se si constata che tutte le finanze mondiali sono in affanno, la vera alternativa che si può trovare a livello globale sarebbe quella di non restituire più il debito, o quantomeno di non restituirne una parte. Sarebbe una sorta di default programmato. Per il momento non siamo ancora nemmeno lontanamente a questi livelli, però potremmo arrivarci.

 

In che modo si può realizzare un default programmato?

Se ci si arriva in ordine sparso avremo un caos mondiale gigantesco che può portare alla rottura dei mercati. Se invece ci si arriva tutti assieme, la cosa può essere gestibile. Per esempio, potremmo allungare moltissimo i termini di restituzione, facendo sì che chi ha Bot in scadenza se li tenga ancora per un po’. In questo modo si va avanti e si cerca di stimolare l’economia risparmiando sulla restituzione del debito.

 

(Pietro Vernizzi)

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